上週私下跟幾位同學聊到這個主題，也就是評價函數到底該怎麼選擇與設計
以前也大概也討論過幾次，有些在 FB裡的閒聊，有些在官網上
評價函數的穩健特性(Robustness) – 量化思維 QuantBrains
如何評估動能評價函數的有效性 – 量化思維 QuantBrains
在我們的 QuantBrains 動態資金管理系統，評價函數扮演的最大腳色是資金的動態分配或策略上下架，也有少部分商品較多的同學會用評價函數來作為 Ranking 篩選商品的準則
歸納了幾個同學的用法
1.理論型
網路上有比較多的論述基礎，容易理解，也因為是我們的現成範例 ，所以應該是目前比較多同學直接拿來就用的，像是 Optimal-f、Kelly formula，雖然理論容易理解，但也有其缺點，像是起伏過於敏感
2.穩健型
在 <海龜投資法則> 中有特別開了一章 (第十二章) 在講這個特性，像是MAE/MFE，這類公式比較不會受短期績效的變化影響，<動能投資法>一書裡的評價函數 指數回歸*R^2 也有這樣的特性，可以參考前面那篇穩健特性的文章
3. 綜合型
第三種是綜合型，我還蠻推這個綜合型的思路，也要謝謝某位同學的設計分享。綜合型主打一個通通不用吵，通通摻在一起做成撒尿牛丸就好了，設計思路是下面這樣的
令 EVA = 長 + 中 + 短 (只是討論概念，這裡比例就直接 1:1:1 了，依個人喜好調整)
其中
“長” 的數值取策略回測報告中的長期統計結果當成啟動資金，如果策略基本體質好，就會取得較好較優先的基本保障，由於是長期的統計數值，所以也不用特別去寫什麼函數，直接從回測報告中取得就可以了，可能是 ProfitFactor 、 Z-score、Sharpe Ratio (可依需要 -1 或調整)，一年更新一次就可以了 (底薪)
“中” 的數值則可能是一個中期範圍函數，例如 1~2年的回溯時間，代表活躍中的市場特性或策略在此範圍內的performance變化 (年度績效獎金)，可允許有負數
“短” 的數值可為”當次”交易 openpositionprofit 的函數，透過當次開倉的結果，來控制部分資金的收回或加碼 (參考討論區中關於 inc 的討論) (加給/分潤)，可允許有負數
綜合型已經頗有公司治理給薪給獎金的味道….. 策略可動用資金 = 底薪 + 年度績效獎金 + 加給/分潤
作為自有資金經理人，策略就是我們的員工，該怎麼根據員工的表現來進行管理分配資源甚至裁員，建議一套適性有邏輯能長期使用的規則是必須的，如果你時常覺得用範例時常搞不清楚這分數到底是在做什麼，也不盡合理，不妨找個時間重新思考一下，重新設計，怎麼樣的設計會更符合我們心裡所想的評鑑系統或資金分配邏輯，做出符合自己風格的管理模式
還有就是……..chatgpt真的很好用，不論是寫策略還是寫評價函數(資金管理函數)，都可以請AI給點意見
