初入管理系統會遇到的最大的一個問題–均值回歸特性

其實這個問題已經聊過很多次，但其實一直都有新同學進來資金管理或策略管理的領域，所以這個問題總是會一再被遇到被提起

這個問題是什麼呢? 就是

我能理解管理的概念，就是好的員工我給他好的獎金好的薪水，期待他持續有好表現，但似乎常常遇到一個現象，就是可能這個策略賺了大錢，評價上升之後，也拿到了高額獎金，比較好的資金配置，卻常常在評價上升之後就開始被巴（大行情過後，就容易開始被巴，巴了很久之後，分數變低了，反而大行情就來了）

這其實是因為策略層裡的噪音沒有被妥善處理，所以噪音就會跟著進入管理層（評價），而指數類商品最常見的噪音來源，就是均值回歸特性

解法有兩種，一種是改用具有 Robust特性的評價函數，另一種”正規的作法”則是透過部位管理直接在策略層把這個特性處理掉

有點懶得打很多字，還是看舊文好了，哈，相同的內容在去年這一篇有講到　補坑　（重要）

（沒有妥善處理的策略，長期期望值仍是正值，但其實有改善空間）

如果你不知道怎麼處理，你可以直接選用具有 Robust　特性的評價函數，避免因為短期績效拉起或下降而造成評價函數劇烈變動

比較正規的作法，我會建議你導入部位管理模組（請同學們自己熟悉一下靜態回測範例，極度重要）來去除均值回歸特徵，對資金比較少的人，以及心理面還不是那麼強健的人，這是比較正規的一條路

(將上方策略透過部位管理模組處理均值回歸特徵之後)