[閒聊]動態資金管理的例子

恆生這一波也算強的了，可能是前面悶太久了….不說廢話，先回答一下同學的問題。有同學說她還是看不太懂動態資金管理的意思，剛好拿恆生來舉個例。基本上動態資金管理最主要的精神就是，將策略(交易)的實際表現與資金直接做串聯。也就是資金的分配是 tick level。換句話說，資金的分配是即時動態變化的，你可以想做跟傳統資金策略管理(例如最陽春的策略上下架管理模式)是使用 i_OpenEquity 跟 i_CloseEquity做管理的差別。如果不使用動態資金管理，最陽春的策略控制基本上就是進場與出場都由策略死板板地決定，可能進場是5口，出場也就是5口，出場由已經設定好的停損點或停利點或反向指標來決定。而動態資金管理屬於比較靈活的資金管理方式，其資金管理與部位管理都是與即時浮動損益即時串聯的，隨著盤中盤勢上上下下，你會發現的評價分數會動態影響你策略所取得的資金權限。以此例來說，這個圖表在訊號剛出來的時候，只有 0.75分(其實當時應該是低於0.75, 為了方便說明先當他是0.75)，也就是一開始他只取得了 0.75個基本單位的資金，並下出0.75分期望值的部位數量。但隨著盤勢一天一天在走，bonus分數開始計算(連結該次交易的損益)，評價分數將會動態升高或下降，當分數下降，把 0.75分扣光了，分數為 0，你會發現即使策略上看起來還有部位，但其實資金早就被動態收回來，虧損部位早已自動減碼或出清。反之，當該次獲利不斷累積，如圖表上的恆生走勢，獲利上升，bonus上升，評價分數就從 initial的0.75不斷上升，直到upperbound. 當評價分數上升，資金便會隨著評分的上升而動態灌入，部位就會跟著灌入的資金自動加碼(你不一定需要自己在策略裡寫加碼，透過評價函數這樣的評分機制就是一種很合理很有根據的加碼)，這就是動態資金管理法。透過動態資金管理法根據即時損益動態控制每次交易的風險，我們才可以很放心地去使用逆勢策略以及負動能訊號自動反轉機制(想一想為什麼)。使用動態資金管理有什麼好處呢? 最大的好處就是可以對你的權益曲線作微整形!! 他可以進一步地把權益曲線往下的部分”縮短”，往上的部分”拉長”，聽起來很玄嗎XD 。 順提一點，動態資金灑出的方式會呈現一種倒金字塔似的分佈，有研究過厚尾分佈與加碼法關係的同學應該會有點感覺。